企业高管财务管理技巧与方法_(ppt 85页） 下载

企业的目标
企业财务管理目标
现代企业的委托代理关系及其相关矛盾的处理
企业融资策略与技巧
企业资金管理
企业集团的资本运营
企业财务分析与诊断
企业的目标
生存
以收抵支到期偿债
发展
筹措发展所需资金
获利
是企业目标的综合体现
企业财务管理目标
利润最大化
优点：
利润是企业新创造的价值、是企业和社会发展的重要动力
利润是一项综合性的指标
企业追求利润最大化是市场经济发挥作用的基础追求利润最大化可以促进经济的快速发展
缺点：
没有考虑资金时间价值
没有考虑风险
没有考虑投入产出关系
导致企业行为的短期化、片面化；导致企业忽视社会责任如环境污染、劳动保护等
企业财务管理目标
每股收益最大化
股东财富最大化
又称企业价值最大化
未来（预期）利益最大化
企业财务管理目标
从单一追求股东财富最大化到追求相关者利益最大化的演变
利益相关者：
股东
债权人
管理者及员工
供应商和合作伙伴
竞争者
顾客(三鹿事件)
政府与社区
企业财务管理目标
优点：
考虑了资金的时间价值
考虑了风险
考虑了资本增值要求（投入产出关系）
解决了企业的片面性和短期行为有利于社会资源的合理配置
现代企业管理者应具备的四个理财观念
时间价值
风险
现金流量
机会成本
现代企业的委托代理关系及其相关矛盾的处理
委托代理理论
股东与管理者的矛盾与协调
内部人与外部人
各自都是自身利益最大化的追求者
管理者得不到满足时的表现
逆向选择
道德风险
现代企业的委托代理关系及其相关矛盾的处理
协调处理方法
负面激励（即控制）
内部控制：
控制措施：董事会、独立董事、监事会
控制方法：惩罚、调整、解聘
外部控制：会计事务所审计、市场约束
现代企业的委托代理关系及其相关矛盾的处理
正面激励的手段与方法：
管理者报酬计划（即现金激励）
工资；津贴
经济利润的含义与剩余收益的分配
（资本家与知本家的关系）
实物激励：动产与不动产
现代企业的委托代理关系及其相关矛盾的处理
股票激励（长期激励）
管理者持股计划与员工持股计划
股票期权（认股权）
影子股票（虚拟股票）
业绩股票（绩效股票）
精神激励
股东、管理者与债权人的矛盾与协调
主要矛盾：
改变资金用途
增加债务
债权人的处理方法
法律与契约限制
规定资金用途、信用条件限制、抵押与担保
跟踪管理
企业融资策略与技巧
企业资金供应现状
现状
62%的企业认为资金不足是阻碍其发展的重要因素
原因
自身原因
企业规模普遍较小可抵押物少；
企业前景不明朗风险大；
企业管理不规范（国有企业、家族制企业）
社会原因
传统观念影响
风险意识不足
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