长期偿债能力分析_(ppt 26页） 下载

4）则是因为这些资金不是企业股东提供的而它确为企业使用的全部资金的一部分
可赎回优先股一种观点认为它并不代表一种正常的债务关系故应将其从债务中扣除而将其包括在股东权益之中；保守的观点则认为应将其包括于债务之中因为可赎回优先股是指有强制性赎回条债务（负债）比率（续5）款或具有发行公司无法控制赎回特征的一种优先股一些可赎回优先股的发行协议中甚至还规定公司必须在公开市场上购回一定比例的优先股所以可赎回优先股的存在意味着公司需要为其准备“偿付能力”
经验研究表明债务比率存在显着的行业差异因此分析该比率时债务（负债）比率（续6）应注重与行业平均数的比较
该比率会受到资产计价特征的严重影响若被比较的一企业有大量的隐蔽性资产（如大量的按历史成本计价的早年获得的土地等）而另一企业没有类似的资产则简单的比较就可能得出错误的结论
分析该比率时应同时参考利息保障倍数2、债务与权益比率债务与权益比率：债务总额/股东权益
可用于确定债权人在企业破产时的被保护程度
与债务权益比率无根本区别只是表达方式不同3、债务与有形净值比率债务与有形净值比率：债务总额/（股东权益—无形及递延资产）
用于测量债权人在企业破产时受保障的程度
之所以将无形及递延资产从股东权益中扣除是因为从保守的观点看这些资产不会提供给债权人任何资源4、其他长期偿债能力比率流动负债与股东权益之比比率值越高风险越大
长期债务与长期资本之比长期资本包括长期负债、优先股及普通股股东权益比率值越高风险越大
固定资产与权益之比该比率值越高风险越大
现金流量与债务总额之比该比率值越高风险越小三、影响企业长期偿债能力的特别项目长期资产市价或清算价值与长期债务之比
当企业缺乏盈利能力时拥有的长期资产如果具有较高的市价或清算价值则是十分重要的但是财务报表往往没有详细反映资产的市价或清算价值因此外部分析者往往较难得到这些信息影响企业长期偿债能力的特别项目（续1）长期经营性租赁的租赁费中的“本金”部分
长期经营性租赁实际上也是一种长期筹资行为故应该考虑其对企业债务结构的影响即将与经营租赁相关的资产和负债分别加计到债务总额和资产总额之中
由于不能确切知道租赁资产价值故假设资产与负债相等而与长期经营

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