- 名称:现金和有价证券的概念
- 类型:现金管理
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- 更新时间:05-02 19:22:40
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《现金和有价证券的概念》下载简介
我们已经学习了债券投资和股票投资的相关内容,接下来,我们要学习的是现金和有价证券管理的有关内容。
通过本知识点的学习,要求学生在了解现金和有价证券概念的基础上,熟悉公司持有现金的动机、现金流程、现金管理的目标和内容,掌握闲置现金的投资管理,重点掌握目标现金持有量的确定方法和现金收支的日常管理。
_记忆
☆_现金和有价证券的概念
☆_现金周转期的概念
_理解
☆☆_公司持有现金的动机
☆☆_现金管理的目标和内容
☆☆_闲置现金的投资管理中应考虑的因素
☆☆_现金收支日常管理的方法
_运用
☆☆☆_成本分析模型、现金周转期模型、存货模型和随机模型在确定目标现金持有量中的具体运用
例题7-1-1:某公司有四种现金持有方案,它们各自的机会成本、管理成本、短缺成本如下表(假定资本成本率为12%)。
表1
现金持有方案
单位:元
项目
A
B
C
D
现金持有量
机会成本
管理成本
短缺成本
25 000
3 000
20 000
12 000
50 000
6 000
20 000
6 750
75 000
9 000
20 000
2 500
100 000
12 000
20 000
0
表2
现金持有总成本
单位:元
项目
A
B
C
D
机会成本
管理成本
短缺成本
3 000
20 000
12 000
6 000
20 000
6 750
9 000
20 000
2 500
12 000
20 000
0
合计
35 000
32 750
31 500
32 000
将以上各方案的总成本加以比较可知,C方案的总成本最低,故75 000元是该公司的目标现金持有量。
例题7-1-2:某公司现金收支状况比较稳定,预计2001年全年需要现金200 000元,现金与有价证券的转换成本每次为400元,有价证券的年利率为10%,计算目标现金持有量。(假设一年按360天计算)
根据存货模型中确定目标持有量的公式,将有关数据代入,得
例题7-1-3:某公司的原料购买和产品销售均采取赊销方式,应付款的平均付款天数为30天,应收款的收款天数为70天。假定从原料购买到产成品销售的期限为80天,公司每年现金需求量为360万元。求该公司的目标现金持有量。(假设一年按360天计算)
现金周转期=70-30+80=120(天)
现金周转率=360/120=3(次)
目标现金持有量=3 600 000/3=1 200 000(元)
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