多年来有关中联重科改制“国有资产流失”“曲线MBO”等质疑被反复提及，11月4日财新《新世纪周刊》刊登的封面文章《中国式竞争》一文中，独家披露中联重科改制内幕，更多细节浮出水面。
徐工作为行业老大吸引了火力中联改制成功
2006年，中国机械工程行业发生了两件大事。其一是三一重工成功阻击徐工改制，其二是中联重科大股东建机院改制完成，管理层成功参股。
据悉，三一集团总裁向文波曾经以博客文章的连续发文，使得另一个主要竞争对手徐工集团的改制计划流产。据说徐工集团董事长王民，曾经抽着詹纯新送给他的“芙蓉王”苦笑着说：“老詹不显山不露水地就搞完了，他很幸运。”王民是无奈的。当时的徐工作为行业老大吸引了火力。
中联重科的改制虽也历时多年、几经波折，最终得以顺利完成。得益他们采用了稳妥的方案，其操刀者包括当时要入股的弘毅投资。
最初创立中联的时候，詹纯新和他的创业伙伴们属于“砸掉铁饭碗”，到市场上去闯荡。詹纯新想法设法向山东建机厂借了20万，向河南漯河车辆厂借了30万，注册了公司。
”詹纯新曾经说，“当时我们有种使命感，就是要用这家市场化的公司搞活体制内的建机院，所以公司也注册成全民的。”
2004年，健康成长的中联，拿到了省国有企业改革领导小组关于建机院改制的批文，按照惯例，企业会立刻启动改制。而詹纯新向主管部门提出，要再完善方案。因为他“始终认为要规范加规范”。
据财新报道称，2006年3月，湖南省国资委下发关于长沙建机院的改制文件，要求确保引进一家或两家财务投资者，财务投资者所持比例合计不低于8%，管理层和员工可依法受让省属国有股权，持股比例不高于30%；同意建机院实施资产重组、整体上市。
按上述精神，省国资委于当月将手中32.1%的建机院股份挂牌转让，建机院的股权变为省国资委59.7%，合盛科技18.04%，一方科技11.96%，弘毅8%，湖南省土地经营公司2.3%。2006年4月30日，弘毅出资4823.32万元买下这8%股份，同时又以2.74亿元的价格收购了中联重科第二大股东深圳金信安所持有的公司15.83%股份。
1997年，中联公司成立了下属长沙中联混凝土机械有限公司(下称中联混凝土)、长沙中联起重机械有限公司(下称中联起重机)，分别负责混凝土机械板块和起重机械板块。1999年，为了解决两个子公司的发展资金问题，院里开始搞内部集资，员工可以自由认购两家公司的股份，也可只购其中一家。最终，全体员工持有上述两家公司49%的股权。
同年的稍后时间，为有利于中联公司上市，建机院决定成立一个由职工入股的公司——中标公司，来持有上述49%的股权。中标公司注册资金为5680万元，公司性质为私营，这笔员工集资款于1999年被投入两家公司，分别占股49%。中标公司的名义股东为14名中层管理者，每人在注册资料里的出资为300多万元至400多万元不等，后有媒体以“中标系中联高管的公司”责之，但据记者了解，他们的股权实际是替包括管理层在内的数百名员工代持。
詹纯新：MBO是指管理层收购建机院改制是管理层参股
“我们在2005年时市场不行，体制不行，决策过程要上报，即使反应再快也不能快速拍板。经营自主权没有。”詹纯新说，如果当时中联重科要死，就一定死在体制机制上。他解释说：“我们不是MBO，MBO是指管理层收购，以管理层控股为特征。在建机院的改制方案中，管理层和员工持股为30%，在整体上市和股权分置改革后，管理层和员工直接持股实际只有12.56%，因此，建机院改制不是曲线MBO，算是管理层参股。”
www.liushuye.com中联重科的员工和管理层参股比例能达到30%，是有据可查的。据《国务院办公厅转发财政部科技部关于国有高新技术企业开展股权激励试点工作指导意见的通知》规定，试点企业股权激励方式包括奖励股权、股权出售、技术折股，用于奖励股权和以价格系数体现的奖励总额之和，不得超过试点企业近三年税后利润形成的净资产增值额的35％。
按照这个文件，当时的中联管理层可以获得超过6000万元奖励，在实际操作中，为维持公司经营考虑，省国资委决定先奖励3556万元，余款以后兑现。
中联重科改制成功，同时重组公司构架，组建工程起重机械、混凝土机械、高等级公路施工与维护机械和城市环卫机械等七个事业部。这些举措都大大改善了中联重科经营机制，大幅提升管理和生产效率，中联重科成功进入工程机械的第一梯队。
